Kalshi
Kalshi Inc. (KalshiEX LLC)
Il primo mercato predittivo statunitense pienamente regolamentato: Kalshi è un Designated Contract Market sotto la CFTC, dove si negoziano event contracts a esito binario (sì/no) su politica, sport, economia, meteo e altro, regolati in dollari. A differenza dei mercati on-chain, i fondi sono custoditi dalla piattaforma, il KYC è completo e la risoluzione avviene sotto vigilanza regolatoria. Nel 2024 ha vinto la battaglia legale con la CFTC sui mercati elettorali; nel 2026 ha aggiunto contratti perpetual sulle crypto.
Dati e condizioni
| Trading fee | 1,75% |
|---|---|
| Maker fee | 0,44% |
| Custodia fondi | Custodial (fondi trattenuti dalla piattaforma) |
| Risoluzione dei mercati | Regolata (CFTC) |
| Modello di liquidità | CLOB |
| Categorie di mercato | Politica, Sport, Crypto, Economia, Cultura/Spettacolo, Scienza/Tech, Meteo, Altro |
| Leva disponibile | No |
| Token di regolamento | USD |
| On-ramp fiat | Sì |
| KYC | Completo (Full) |
| Paesi supportati | US · 1+ paesi |
| Regolatore | CFTC |
| Registrazione OAM Italia | No |
| Segmento | B2C |
| Incidenti storici | Battaglia legale con la CFTC sui mercati elettorali, vinta in tribunale federale a settembre 2024 · Numerose cause statali sui contratti sportivi (2025–2026) |
| MiCA / Stato licenze | CFTC Designated Contract Market (DCM) CFTC Designated Contract Market (DCM) |
Punti di forza
- Unico mercato predittivo USA pienamente regolamentato (CFTC DCM).
- On-ramp fiat diretto (ACH, carta) e settlement in USD.
- Mercati profondi e liquidi su politica, sport ed economia.
- Maker fee basse e order book trasparente.
- Nessun vantaggio di sovranità rilevante documentato.
Punti deboli
- Custodial: i fondi sono detenuti dalla piattaforma.
- KYC completo obbligatorio, zero pseudonimato.
- Di fatto riservato ai residenti USA verificati; restrizioni in vari stati.
- Taker fee non banali (≈1,75% del contratto al prezzo 50¢).
- Custodial: la piattaforma detiene i tuoi fondi e può congelarli o perderli.
- KYC completo obbligatorio: identità verificata, zero pseudonimato.
- Fondi congelabili a discrezione della piattaforma.
- Soggetto a regolamentazione (CFTC Designated Contract Market (DCM)): reporting alle autorità e blocchi su ordine.
- Giurisdizione FATF-aligned: forte cooperazione con le autorità.
Verdetto
Sul piano della tutela Kalshi è il riferimento della categoria: regolamentazione CFTC, vigilanza, on-ramp fiat e settlement in dollari lo rendono il mercato predittivo più solido per l'utente mainstream USA. Il prezzo è la rinuncia all'autocustodia e allo pseudonimato, oltre a fee non trascurabili e a un accesso di fatto limitato agli Stati Uniti.
In ottica cripto-nativa Kalshi sta all'opposto di Polymarket: custodial, KYC completo, giurisdizione FATF-aligned e fondi congelabili su ordine. Nessuna autocustodia, nessun pseudonimato, accesso permissioned. È il prezzo della piena regolamentazione: massima tutela formale, minima sovranità.
Voto editoriale di Promp basato su fee reali e costo netto annuo. Promp recensisce prodotti di terzi in modo indipendente.
Valutazione «Sovranità»: punteggio calcolato su privacy/anonimato (30%), controllo dei fondi (20%), resistenza alla censura (20%), trustless/auditabilità (20%) e costi (10%). Stessi dati, pesi diversi.
Domande frequenti
Kalshi è legale e regolamentato?
Sì. Kalshi è un Designated Contract Market (DCM) regolamentato dalla CFTC dal 2020, il primo exchange USA dedicato agli event contracts. Nel 2024 una sentenza federale ha confermato la legalità dei suoi mercati elettorali.
Quanto costano le fee su Kalshi?
Le fee seguono una formula basata sul prezzo: taker ≈ 0,07 × contratti × P × (1−P), maker ≈ 0,0175 × contratti × P × (1−P). Al prezzo di 50¢ (il caso più costoso) la taker fee è circa 1,75% e la maker circa 0,44%; scendono molto verso prezzi estremi.
Kalshi è custodial?
Sì. A differenza dei mercati predittivi on-chain, Kalshi detiene il saldo in dollari degli utenti. Si deposita via ACH, carta o crypto (convertita in USD); non è una piattaforma self-custody.
Posso usare Kalshi fuori dagli Stati Uniti?
No in via generale: Kalshi è riservato ai residenti USA verificati e non è disponibile come servizio retail nella maggior parte delle altre giurisdizioni.
Fonti
- Pagina ufficiale del servizio Fee taker · Fee maker Dati verificati il 23 giu 2026
- cftc.gov Regolatore · Licenze (DCM) Dati verificati il 23 giu 2026
- en.wikipedia.org Azienda · Fondatori · Incidenti storici · Kyc Dati verificati il 23 giu 2026
- help.kalshi.com Regolatore · Risoluzione tipo · Custodial · Settlement token · +1 Dati verificati il 23 giu 2026