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Minusvalenze ETF: come recuperarle e quando scadono
Le perdite sugli ETF non si compensano con i guadagni su altri ETF, e dopo 4 anni scadono. Qui trovi le regole in parole semplici e un calcolatore gratuito: inserisci le tue minusvalenze e vedi quando scadono, cosa le può assorbire e quanto risparmi.
Regole verificate il 5/10/2026 sulle istruzioni 730/2026 e Redditi PF 2026 dell'Agenzia delle Entrate · per persone fisiche residenti in Italia · non è consulenza fiscale
Calcolatore minusvalenze
Aggiungi una riga per ogni minusvalenza che hai nello zainetto o che hai dichiarato. Il calcolo avviene nel tuo browser: non inviamo né salviamo nessun dato.
Calcolo indicativo con aliquota del 26%. Non tiene conto dei titoli di Stato (12,5% e quota del 48,08%), di ETF non armonizzati, di crypto e derivati: per questi casi serve il commercialista.
Cos'è lo «zainetto fiscale»
È il registro delle tue minusvalenze, cioè delle perdite realizzate vendendo in perdita. Se il tuo conto è in regime amministrato (banca o broker italiano), lo tiene la banca e le usa da sola contro i guadagni successivi dello stesso conto. Se usi un broker estero in regime dichiarativo, lo zainetto lo tieni tu, nella dichiarazione dei redditi.
Quanto durano: l'anno più 4
Una minusvalenza si usa nell'anno in cui nasce e nei 4 anni successivi, fino al 31 dicembre del quarto anno. Esempio: le minusvalenze del 2022 scadono il 31/12/2026. Dal 1° gennaio successivo sono perse.
Cosa compensa e cosa no
| Guadagno su… | Usa le minusvalenze? |
|---|---|
| Azioni, obbligazioni (plusvalenze), ETC, ETN, certificati | Sì: sono redditi diversi |
| Vendita di un ETF armonizzato o di un fondo UCITS | No: è reddito di capitale, paga il 26% pieno |
| Dividendi, cedole, distribuzioni degli ETF | No: redditi di capitale |
| Un altro conto amministrato ancora aperto | No: lo zainetto è per conto |
Perché gli ETF sono «asimmetrici»
Se vendi un ETF in guadagno paghi subito il 26%, anche se hai perdite nello zainetto. Se lo vendi in perdita, quella perdita la recuperi solo con guadagni su strumenti diversi dagli ETF. Esempio: guadagno di 2.000 € su un ETF e perdita di 1.500 € su azioni nello stesso anno: paghi 520 € sull'ETF e la perdita resta nello zainetto. Se lo stesso guadagno fosse stato su un ETC, avresti pagato 130 €.
Chi ha solo ETF rischia quindi di far scadere le proprie minusvalenze.
Cambiare banca o broker
Se chiudi il conto (o revochi l'amministrato), la banca ti rilascia una certificazione delle minusvalenze: le usi in un altro conto amministrato intestato alle stesse persone, oppure in dichiarazione (rigo RT14 del Modello Redditi). Trasferire titoli a un conto con intestatari diversi conta come una vendita.
Broker estero: dichiararle ogni anno
Con un broker estero la minusvalenza va scritta nella dichiarazione dell'anno in cui nasce (quadro T del 730 o RT del Modello Redditi), anche se quell'anno non hai guadagni. Altrimenti si perde.
Domande frequenti
Le minusvalenze degli ETF si possono compensare con i guadagni su altri ETF?
No. Per un ETF armonizzato il guadagno è un reddito di capitale e paga il 26% senza compensazioni. La perdita invece è un reddito diverso: si recupera solo con guadagni «diversi», come azioni, ETC, ETN, certificati e obbligazioni.
Quanto durano le minusvalenze?
L'anno in cui nascono più i 4 anni successivi. Una minusvalenza del 2022 si può usare fino al 31 dicembre 2026; dal 1° gennaio 2027 è persa.
Se ho due conti, le minusvalenze di uno valgono sull'altro?
No, finché sono entrambi aperti in regime amministrato: lo zainetto è del singolo conto. Se chiudi il conto (o revochi l'amministrato) la banca ti rilascia una certificazione e puoi usarle in un altro conto amministrato con gli stessi intestatari o in dichiarazione.
Con un broker estero come recupero le minusvalenze?
Le scrivi nella dichiarazione dei redditi (quadro T del 730 o RT del Modello Redditi) nell'anno in cui nascono, anche se quell'anno non hai guadagni. Se non le dichiari, le perdi.
Le minusvalenze sugli ETF obbligazionari di titoli di Stato valgono per intero?
No. La parte di perdita che corrisponde ai titoli di Stato italiani e della white list si può usare solo per il 48,08%.
Fonti: istruzioni Modello 730/2026 (Appendice, lettera B; quadro T) e Redditi PF 2026 fascicolo 2 (quadro RT, rigo RT14) dell'Agenzia delle Entrate; artt. 44, 67 e 68 TUIR; art. 6 D.lgs. 461/1997; circolare AE 33/E del 2011. Verificate il 5/10/2026. Informazione generale, non consulenza fiscale: per la tua dichiarazione senti il tuo commercialista o CAF.